Las estimaciones tradicionales de la demanda de dinero presentan problemas característicos: inestabilidad de los parámetros estimados, inconsistencia con los modelos teóricos y baja capacidad predictiva-Golfeld y Sichel, 1190. Este trabajo explora en qué medida un tratamiento inadecuado de los componentes estacionales de la demanda puede ser responsable de los decepcionantes resultados encontrados en estudios previos en Chile. El enfoque empírico estudia la existencia de raíces unitarias en el dinero y sus determinantes en las distintas frecuencias-anual, semestral y trimestral, encontrando que existen vectores de cointegración entre estas variables capaces de describir relaciones de largo plazo que contienen importante información sobre el mercado monetario.