01667nab a22002537a 4500001000700000003001100007005001700018006001900035008004100054040003900095100002100134082001900155245007000174300004200244520097400286650001801260650001201278650001301290650002301303650002101326650001901347651001401366773003301380041933CL-SaANEPE20211028232242.0a||||| |||| 00| 0 080507n2007    xx ||||| |||| 00| 0 spa d  aCL-SaANEPEcCL-SaANEPEdCL-SaANEPE1 aFrenkel, Roberto  aREV.CE/93/200713aLa sostenibilidad de la política de esterilización monetaria.  anro. 93 (diciembre 2007), p. pp.31-38  aEl foco de este trabajo son las políticas que se proponen el control simultáneo del tipo de cambio y las condiciones monetarias, con libre movilidad del capital y en contextos en que existe exceso de oferta de moneda internacional y el banco central establece metas para el tipo de cambio y la tasa de interés. En este artículo se calcula la tasa de interés local máxima que permite en cada momento que la política de esterilización sea sostenible; se define el grado de autonomía monetaria como la diferencia entre dicha tasa, por un lado, y la suma de la tasa de interés internacional y la de aumento del tipo de cambio, por otro, y se analiza la dinámica del grado de autonomía. Ejemplos numéricos con datos de Argentina y otros sugieren que la política de esterilización es sostenible y que existe un considerable grado de autonomía monetaria en contextos que no resultan para nada extraordinarios en muchas economías en desarrollo 4aBANCO CENTRAL 4aCAPITAL 4aECONOMIA 4aPOLITICA MONETARIA 4aTASAS DE INTERES 4aTIPO DE CAMBIO 4aARGENTINA0 tRevista de la CEPAL.w020455