01791nab a22003017a 4500999001700000001000700017003001100024005001700035006001900052008004100071040003900112082001900151100001500170245007700185300004400262504002100306520097200327650001301299650002301312650002201335651001001357700002101367700001901388700002001407773003201427942001401459945001601473  c43830d43830044085CL-SaANEPE20211028233732.0a||||| |||| 00| 0 090924t2009    xx ||||| |||| 00| 0 spa d  aCL-SaANEPEcCL-SaANEPEdCL-SaANEPE  aBC.ECON/2/20091 aGray, Dale10aRiesgo financiero y política monetaria :buna aplicación para Chile.  aVol. 12, nro. 2 (agosto 2009), p. 11-33  aDatos del autor.  aEste estudio construye un modelo para la vulnerabilidad del sector financiero y lo integra a un marco macroeconómico de uso común en el análisis de la política monetaria. La principal interrogante que se espera responder con el modelo integrado es si los bancos centrales deberían o no incluir en forma explícita el indicador de estabilidad financiera en la función de reacción de la tasa de interés de política monetaria. Los resultados indican que, en general, la inclusión de la distancia a la insolvencia de la banca en la función de reacción del banco central reduce tanto la inflación como la volatilidad del producto. Además, los resultados son robustos a distintas calibraciones del modelo. En efecto, es más eficiente incluir la variable dtd en la función de reacción cuando el coeficiente de traspaso del tipo de cambio es mayor y cuando la vulnerabilidad financiera tiene un mayor efecto en el tipo de cambio y en el PIB 4aECONOMIA 4aPOLITICA MONETARIA 4aRIESGO FINANCIERO 4aCHILE1 aGarcía, Carlos1 aLuna, leonardo1 aRestrepo, Jorge0 tEconomía Chilena.w020602  cREVA2ddc  aoss20090924